上市公司一季报披露收官，与2013年年报相比，今年一季报各主要指标增速稍有回落。据Wind数据统计显示，沪深两市共有2513家公司公布一季报，共实现营业收入64752亿元，同比增长5.98%;实现归属于母公司股东的净利润6003亿元，同比增长8.57%，净利润增幅低于去年同期的11.88%。

　　总体来看，超过80%的上市公司实现盈利，亏损公司主要集中在钢铁、水泥、航运等强周期性行业板块。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，去库存是强周期行业在经济转型、产业升级大背景下的必行之路，这是一个艰难的过程。

　　周期性行业盈利下滑

　　Wind数据显示，从归属于母公司股东的净利润同比增长率来看，大富科技、通达动力、深圳华强位列前三，分别增长12893.92%、9575.73%和6596.65%，而跌幅前三位的为山东钢铁、华英农业和*ST霞客，跌幅分别达14387.42%、11259.09%和9298.70%。

　　民生证券策略分析师李少君表示，两因素拖累使上市公司一季度业绩增速不及2013年。一是财务费用率的提高，剔除金融、石化等行业公司后，一季度总体财务费用率达到1.99%，处在2009年以来的最高位;二是需求低迷导致的资产周转率下降，剔除金融、石化等行业公司后，一季度总体资产周转率为12.25%，处在2009年以来的最低位，比去年同期低1个百分点。

　　盈亏比例方面，2513家上市公司中，2047家盈利，466家亏损，亏损家数占比18.54%，高于去年同期。此外，钢铁、水泥等周期性行业多家公司下滑明显，马钢股份、酒钢宏兴、重庆钢铁、山东钢铁、冀东水泥、阳煤化工、广船国际分别亏损4.46亿元、4.28亿元、3.97亿元、3.71亿元、4.27亿元、2.03亿元和1.14亿元。

　　“从行业角度看，由于消费未能有效启动，影响上市公司整体上呈现周期性行业盈利恶化、偿债压力增加的局面。”平安证券研究员房雷说，盈利能力的恶化与高负债压力，使得中上游制造业公司现金流压力较大，其中部分产能过剩行业的信用风险值得关注。

　　“一季度企业业绩增速下滑具有比较明显的顺周期特征，从过去几个季度来看，工业企业收入增速和工业增加值、PPI指数在趋势上较为一致。”安信证券投资顾问李永曜预计，二季度上市公司利润增速仍将继续下行。李少君则认为，二季度企业盈利压力不大，但下半年企业盈利将面临较大考验，剔除金融、石化行业后全部A股2014年盈利增速预计在9%左右。