再生包装纸产品以废纸为主要原材料，符合国家加大废纸回收和利用力度、引导绿色消费、调整造纸行业原材料结构的政策导向，实现了资源的循环利用。再生包装纸产品具有广泛的适用性，抗张度和抗压能力强，在包装及装运物料行业广泛应用，并积极受益于人民生活水平的提高及电子商务的快速发展。

一、行业基本情况

造纸术是中国古代的四大发明之一，是人类文明史上的重要成果。造纸产业是一个与国民经济发展和人民生活息息相关的重要产业。纸及纸板的消费水平是衡量一个国家现代化水平和文明程度的标志之一。造纸产业具有资金技术密集、规模效益显著的特点，其产业关联度强，市场容量大，是拉动林业、农业、印刷、包装、机械制造等产业发展的重要力量。造纸产业以木材、竹、芦苇等原生植物纤维和废纸等再生纤维为原料，可部分替代塑料、钢铁、有色金属等不可再生资源，是我国国民经济中具有可持续发展特点的重要产业造纸行业是指造纸及纸制品制造业，包括纸浆制造业、造纸业、纸制品制造业三个类别，其细分行业定义见下文：

类别：

纸浆制造业

指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包括：造纸木浆；非木材纤维物质的造纸纸浆；造纸棉籽绒浆、造纸布浆等；废纸浆的制造。

造纸业

指用纸浆或其他原料悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。

纸制品制造业

指用纸或纸板为原料，进一步加工成纸制品的生产活动造纸行业产业链较短，上游的纸浆制造业根据原材料分为木浆、非木浆和废纸浆的采集与制造；中游的造纸环节通常按照产品用途划分为文化大类、生活大类和包装大类纸；下游则包括报业、印刷出版业、包装装潢业等多个行业和居民日常生活消费领域。

二、行业监管体制和行业政策

1、行业监管体制和行业主管部门

我国造纸行业已逐步过渡到行业协会自律管理为主的监管体制。中国造纸协会是造纸行业的自律管理机构，是跨部门、跨地区和不分所有制形式的全国造纸行业组织，是由制浆造纸有关企、事业单位自愿组成的非营利性社会团体；其主要职能是在于贯彻执行国家的政策法令、协助政府进行自律性管理及代表会员企业向政府部门提出产业发展建议及意见；负责产业及市场研究；为企业提供信息、技术咨询引导服务，构筑行业内、外交流平台，推动本行业的发展，提高本行业开发新产品、开拓市场的能力。

2、主要法规和产业政策

为了保护环境、保持经济持续发展，国家制定了一系列的法律法规对造纸行业进行规范和引导。包装用纸行业作为造纸行业的一个重要子行业，也必须遵守这些法律法规的要求。目前，我国包装用纸行业适用的法律法规主要涉及以下几个方面：

（1）规范行业发展和企业行为的行业发展政策；

（2）有关包装用纸环境保护、节能减排方面的法律法规；

医疗器械融资租赁养老融资租赁担保车险融资租赁供应链金融典当第三方支付担保商业银行农村商业银行

（3）有关包装用纸产品的质量技术性标准。

三、行业发展状况及竞争格局

造纸行业的发展与国民经济发展息息相关，行业生产及消费增长速度与国内生产总值增长有很强的关联性，随着中国经济的不断发展，持续拉动国内市场对纸张总量需求的增加，进而为我国造纸工业提供了发展空间，纸业在国民经济中的地位日益显现。中国已成为国际上重要的造纸生产和消费国，自2009年以来，中国造纸产量和消费量一直位于世界首位。

四、市场发展前景

造纸行业受到国家政策影响较大，近年来国家在产业政策上积极引导造纸行业的产业升级，并强化了行业的环保标准，推动造纸行业向高产能、低能耗、低排放的方向发展，未来造纸产业将进入资本和技术更为密集的发展路径。相续颁布的《造纸产业发展政策》、《造纸工业发展“十二五”规划》都进一步明确了造纸行业发展的方向：控制总量、调整结构；推进林纸一体化工程建设，提高木纤维比重，扩大国内废纸回收利用；提升工艺、装备自主化水平；大力发展循环经济，加强生态环境保护。随着互联网技术和电子商务的发展，人们对网络购物接受程度不断提高，网络销售成为目前国内所有消费领域中发展最为迅猛的领域。据中国电子商务研究中心数据，2011年中国网购规模超8000亿元，占社会零售总额的比例为4.20%（资料来源：2013年《网购行业分析报告》）；据工信部《电子商务十二五规划》预测，到2015年网络购物规模有望达到3万亿元，约为2011年8,000亿元的4倍，占社会零售总额的比例接近10%。网购的飞速发展带来了纸包装规模的迅速提升，进而带动了发行人主要产品——包装纸板的需求大幅提升，包装用纸行业由于符合消费升级趋势的要求，将具备成为造纸行业中的“朝阳行业”的潜力。不论是国民经济的发展和消费水平的提升对纸及纸板需求的增加，还是造纸行业产品结构调整、落后产能的淘汰带来的发展机遇，以及网络购物的发展带来新的需求，都表明包装用纸的市场空间广阔，发行人的产品具有良好的市场前景。

五、行业主要特征

1、经营模式

从废纸到最终产品，再生环保纸主要经过制浆环节和造纸环节。制浆环节是采用机械处理的方式将废纸等碎解、筛选和净化后加工成纸浆的过程，造纸环节即用造纸机将纸浆加工成原纸的过程。两个环节通过设备的集成连贯构成一条完整的生产线。部分企业根据自身状况采用热电联产，内部供应生产经营所需的热力和电力，降低了生产成本，提高了企业竞争力。造纸行业一般采用的都是自主采购和销售模式，企业根据当年的实际生产和销售情况，制定下一年的生产和销售目标，然后根据此目标制定对应的采购政策，实际生产时再根据市场情况随时调整。但纸包装产品则采取以销定产的经营模式。

2、行业周期性、季节性及区域性特征

（1）周期性

纸品需求具有较强的消费性特征，居民收入水平变动是纸品需求变动的主要影响因素，因此，造纸业行业周期主要与宏观经济的大周期有关，由于我国宏观经济的前景看好，造纸行业目前仍处在稳定增长期。特别是中高档包装纸板行业由于其为下游消费类产品提供运输包装的配套性，因此在网络购物快速发展、国内消费日益增长的形势下，发展前景依然向好。

（2）季节性

医疗器械融资租赁养老融资租赁担保车险融资租赁供应链金融典当第三方支付担保商业银行农村商业银行

公司所处的中高档包装纸板行业，属于为下游消费类产品提供运输包装的配套产业，并无明显的季节性。

（3）区域性

包装纸板行业竞争较为充分，市场化程度较高，不存在行政力量导致的地区分割。包装纸板具有单位产品价值低、质量轻、体积大的特点，不适宜长距离运输，存在一定的经济销售半径，销售有明显的区域性特征。造纸产业的发展与国民经济发展水平的高度相关，长三角地区作为我国经济发展、消费增长和出口需求最为蓬勃的区域之一，造纸企业市场扩展的空间大，中高档包装纸板需求集中，与珠三角地区，京、津、唐地区，共同形成了三足鼎立之势。发行人所在的浙江省平湖市正好位于上海、杭州、苏州的中心地域，主要销售区域已自然覆盖了包括江、浙、沪等核心城市在内的长三角地区，地理位置优越。此外，由于公司所选择了以资源再利用为核心的生产模式，必须大量使用废纸包括部分进口废纸，热电联产所需的原煤亦大部分需要水运，而身处于水、陆交通都极为便利的长三角地区，也为公司控制成本提供了现实可行性。