11月下旬之后，国内铁矿石期货触底反弹，截至上周五12月24日，铁矿石主力2205合约已较前期低点反弹38%。

业内人士表示，政策面频频释放稳增长信号以及钢厂复产预期是本轮铁矿石价格反弹的主要原因。

但随着市场预期供给压力增加，黑色系再度承压大幅下挫。昨日夜盘，黑色系商品延续下跌势头，铁矿石的跌幅超过2%。

近期黑色系商品大幅回落，原因有两点：一是在大涨之后，基差整体明显修复，估值回升;二是上周末住建部强调‘房住不炒’，不将房地产作为短期刺激经济的工具和手段。市场近期主要是结合预期交易，因此在估值显著修复后，价格波动势必加大。

进入12月后，市场对于钢厂复产的预期不断强化，考虑到部分钢厂平控要求的完成，钢厂低产量难以持续，复产存在一定的想象空间，加之钢厂冬储和春节前补库需求也开始释放，铁矿石近一个月来领涨整个黑色系，不过在成材走弱的背景下，近日铁矿石价格受累下挫。昨日，铁矿石主力2205合约下跌3.33%。

目前粗钢压减任务已经提前完成，叠加钢厂高利润影响，铁水产量预计环比将出现回升。同时当下中高品矿库存并不高，且一季度又为传统外矿发货淡季，所以短期铁矿石供需错配格局仍将延续，2205合约继续以振荡偏强思路对待。

但从更长的时间周期来看，在“双碳”背景下，铁矿石需求无论是从总量还是结构上看，都会呈现下行趋势，而海外铁水产量也已经恢复至疫情前水平，继续增长空间也非常有限。供应方面，主流矿在明年下半年仍然会有一定的增量。因此，中长期来看，铁矿石价格下行趋势预计难以改变。