上周，在宏观数据利好刺激下，螺纹钢期货冲高回落，主力合约已经连续两天收阴。昨日，螺纹钢盘中跌破4800元关口位置，收盘跌幅达3.39%。后续来看，螺纹钢将何去何从？

从基本面来看，本周螺纹钢周度产量虽有提升，但增幅有限同时远低于去年同期水平，另外进入采暖季，河南、山东、京津冀等4+26城市逐步依据政策执行有关生产计划。需求方面，需求端则好于市场预期，螺纹钢厂内库存及社会库存均出现下滑；最后工信部表示，已编制完成钢铁、有色、石化化工、建材等重点行业碳达峰实施方案，后续将按照统一的要求和流程陆续发布。

库存方面，目前螺纹库存上，社库和钢库正常累积，整体上依旧延续着之前的相对低位水平，数据上看，2月10日，据监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为325.31万吨，较上周增加6.21万吨，较去年同期减少186.6万吨。全国35个主要城市建筑钢材库量为784.71万吨，较上周增加83.59万吨，较去年同期减少224.18万吨。

螺纹钢一度冲至5000元以上，市场主要在交易限产和未来需求回升的预期，当前仍处于低供应低需求中，库存继续累积但绝对量不高。后期随着冬奥会结束，供应和需求将逐步回升，市场将进入供需博弈阶段，预计短期内价格将会震荡转弱，建议螺纹钢多单减磅，激进者可逢高建立少量空单。

从全年的政策目标看，稳经济依然是核心，基建、房地产将会是主要抓手，导致螺纹钢逆周期属性会更为明显，在国内经济企稳并促使宽松政策退出前，政策面可能会持续支撑螺纹价格。短期由于累库较慢，需求缓慢改善，预期仍偏利多，在炉料受政策影响减弱而逐步企稳后，螺纹也有望继续在高位运行。