一、 研究背景
 
中国于2013年在八省区陆续开展碳排放权交易试点，以限制重点行业碳排放总量为目标，旨在用市场机制降低企业的减排成本，激励企业通过新技术新方法减排。在实际的运作过程中，碳排放权交易试点也会对市场主体的技术创新行为产生影响：一方面，碳排放权交易作为环境治理手段产生了成本倒逼效应，迫使企业将碳排放纳入自己的生产成本，通过技术创新转变生产方式；另一方面，碳交易带来了经济激励，企业通过技术创新减排，可以将多余的碳配额转售，获取经济收益。与此同时，考虑到在生产关联日益复杂的趋势下，针对特定行业的外生政策也会通过产业关联将政策冲击传导至其他部门。
 
在上述背景下，以往文献针对碳排放权交易试点创新效应的研究结论依然存在争论，政策能否促进规制行业创新依然有待于多角度和稳健性检验的进一步论证。同时，少有研究从生产网络传导效应的角度深入分析碳排放权交易试点政策的创新效应。为此，本文采用2012-2016年城市四位码行业面板数据构建双重差分模型，通过双重差分、三重差分等实证检验了碳排放权交易试点政策的创新溢出效应及其机制。
 
二、研究假设
 
在实证研究设计上，本文面临的主要挑战在于如何区分碳排放权交易试点对于技术创新的直接效应和间接效应。为此，本文首先构造如下双重差分模型检验碳排放权交易试点对创新的直接效应：
 
其中，被解释变量为c地区r规制行业在t时的创新水平，具体的规制行业包括石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力和航空八大行业，数据来源为复旦大学产业发展研究中心编写的《中国城市和产业创新力报告2017》中计算的城市四位数行业创新指数。
 
为考察政策的创新网络溢出效应，并精确量化这一溢出效应，本文构建地区-行业层面的三重差分模型：
 
其中，Unregulated为行业分组变量，非规制行业为1，反之为0。需要说明的是，这里通过三重差分模型的设定用于验证冲击的间接影响。本文模型设定认为，由于省内行业间关联更为紧密，与试点外行业相比，试点内非规制行业与规制行业的生产关联更强，因此受到的创新促进效应更强。
 
为了验证碳排放权交易试点是否通过生产网络进行创新溢出效应的传导，本文构建如下模型进行检验：
 
其中，为了排除直接效应，传导检验中剔除了试点地区规制行业的样本，Upstreamsc代表c地区s行业作为下游行业与上游试点内规制行业的关联程度，Downstreamsc代表c地区s行业作为上游行业与下游试点内规制行业的关联程度。所谓的关联程度，本文主要参考诸竹君等(2020)的方法进行构建。
 
三、主要实证结果与研究结论
 
本文的实证结果发现，碳排放权交易试点能够促进规制行业的产业创新，三重差分的间接效应检验结果确证了创新溢出效应的存在且滞后于直接促进效应。针对生产网络的机制检验发现，碳排放权交易对下游行业创新的正向冲击更强，对上游行业则呈现出负向冲击，验证了价格上升和效率改进在整个过程中的机制作用。进一步分析还发现，跨区域碳交易市场的创新促进效应更强，行业关联度高、议价能力更强的规制行业引发的创新溢出效应也更强。一系列稳健性检验均确证了本文上述结论的稳健性和可靠性。