去年三季度开始，供需失衡导致纸企盈利逐步下行；至四季度，木浆系纸品行至历史周期底部。同时由于去年国家“禁废令”实施，废纸系纸企生产销售也普遍呈现“前高后低”态势。多家公司均认为，随着供需关系改善，造纸行业的整体景气度有望在2022年逐步上行。

据悉，芬兰造纸工人工会已决定拒绝芬欧汇川业务运营的和解提议。这四项和解提案包括UPM纸浆在内的UPM的四个事业部。由于尚未就芬欧汇川业务的具体公司条款和条件达成一致，芬兰造纸工人工会决定将歇工时间延长两周，即5月14日。直到在此之前达成谈判结果。

据不完全统计，本周青岛港纸浆库存较上周增加2.7%，其中青岛港港内较上周增加3.9%，港外较上周下降1.1%。

截止2022年4月14日，中国纸浆主流港口样本库存量：172.7万吨，较上期跌涨0.2万吨，环比涨0.1%，库存量较上周上涨，但涨幅不大。主因本周港口纸浆到港量较前期变动不大，港上出货速度减缓。另外，国内当下的公共卫生事件影响，全国多地受物流运输限制的影响，致使主流日均出货速度下降，港上累库状态明显。

相关观点

观点一：

白卡纸开机率上升，部分企业在出口订单支撑下，本月内销订单已排满。生活用纸开机率继续下降，多地延续低开工和检修状态。文化纸开机率整体上调，部分产线复产。整体看，除生活用纸外，国内厂家生产维持稳定，产业链负反馈压力暂时较小。纸浆价格持稳，成交一般，现货低价惜售，港口木浆库存连续两周小幅度增加。供应端挑战仍较大，因Ilim旗下工厂设备延长检修时间，俄罗斯Ilim集团5月针叶浆供应量再次减半，俄罗斯去年出口中国漂针浆100万吨，占中国年进口量12%。芬兰UPM罢工持续，加拿大发运低于去年，近期欧盟禁止从俄罗斯进口木材，海外市场供应仍存挑战，因此虽然和去年同期类似，国内成品纸需求受疫情依然较差，导致负反馈的风险未能解除，但在今年供应端的影响下，纸浆走弱的空间预计有限，继续关注6600附近支撑，上方注意7200以上压力，维持高位区间运行。

观点二：

影响纸浆价格走势的因素主要有以下几点：第一，芬兰歇工情况未见明显进展（纸浆部门商谈结果或在今日公布），同时亦伴有其他浆厂停产消息，整体供应面消息仍支撑期货市场运行，进而影响针叶浆现货市场走势；第二，下游纸厂根据规模不同存差异，局部地区开工不足及原纸价格存下行风险，业者对高价原料接受度偏低，阔叶浆价格承压下挫；第三，显性库存窄幅累库，叠加海运影响进出口，多空博弈态势犹存。

受局部地区物流运输速度迟缓影响，浆市高价放量受阻，成交略显僵持，盘面价格在7200元/吨附近压力较大。