随着下游复工的逐步推进，淡季过后成材库存的去化速度值得期待。钢厂当前港口和厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，后续随着钢厂利润改善，有望迎来新一轮对铁矿石的补库，基差修复行情三季度有望开启，盘面修复斜率将趋于陡峭。

相关观点

观点一：

五大品种钢材总产量连续第二周下降，钢厂检修范围扩大，原料需求见顶回落。废钢进口价格不断回落，我国废钢的进口窗口打开，铁元素供给增加预期愈发强烈，叠加粗钢压减预期，还有国产铁矿石“基石计划”在后虎视眈眈，进口矿价格技术性反弹后仍然压力重重。建议等待反弹乏力布局空单的机会。

观点二：

从铁矿石自身静态供需来看，由于前期钢厂高炉复产速度较快，而外矿发运恢复情况相对缓慢，供需维持紧平衡，最近两个月港口库存持续快速去化；但从动态角度看，由于近期钢厂亏损范围的扩大，减产开始增多，叠加后期全国粗钢产量压减要求，钢厂铁水产量顶部或已确立，而供应端仍有继续恢复的空间，供需后期或面临着确定的边际转弱。尤其是近期终端需求的持续低迷开始引发钢厂亏损后的主动减产，产业链负反馈逻辑开始形成，近两日在连续暴跌后成材成交有小幅改善，情绪缓和，暂以短线反弹思路对待。